Bitcoin: trop beau à manquer ou une bulle prête à éclater?

Le problème avec l’investissement dans Bitcoin est que cela semble instinctivement trop beau pour être vrai.

La plus grande crypto-monnaie en volume vaut 600% de plus aujourd’hui qu’il y a un an, passant d’environ 7000 $ par bitcoin à 54000 $ cette semaine, devenant ainsi l’un des actifs financiers les plus performants de 2020. Malgré des fluctuations extrêmes de prix, le Le rallye d’un an a jusqu’à présent défié les craintes d’une répétition de la chute spectaculaire des prix du bitcoin en 2018.

Les rendements époustouflants font qu’il est difficile pour les sceptiques même les plus endurcis de la crypto-monnaie de ne pas envisager d’investir de l’argent dans Bitcoin et de nombreux sceptiques à long terme s’effondrent. Jamie Dimon, chef du géant bancaire américain JPMorgan, n’est qu’un ours crypto de premier plan qui est devenu optimiste ces dernières années. Parmi les pom-pom girls récemment apparus, citons le chef de Tesla, Elon Musk, et un certain nombre de gestionnaires de fonds spéculatifs milliardaires, convaincus qu’en tant qu’équivalent numérique de l’or, le taux de change du bitcoin par rapport aux devises conventionnelles a encore augmenté.

Le bitcoin n’est-il donc qu’un gros stratagème de Ponzi ou une véritable opportunité d’investissement? Les investisseurs particuliers doivent-ils céder à la tentation de s’entasser? FT Money s’est entretenu avec des professionnels de la finance à l’intérieur et à l’extérieur du cryptomarché et a constaté que l’opinion restait fortement divisée. La récente performance stellaire a transformé certains ours en taureaux. Mais les opposants inconditionnels préviennent qu’une bulle qui s’est agrandie est toujours une bulle.

Même les fervents fans de crypto sont réticents à parier leurs économies sur un actif associé à des niveaux de volatilité époustouflants. Même parmi ces passionnés, nombreux sont ceux qui limitent leurs investissements à 1 à 2% de leur portefeuille.

Indépendamment du fait que les crypto-monnaies s’avèrent être l’équivalent numérique de l’or à long terme, elles offrent aujourd’hui aux fraudeurs un riche terrain de chasse.

Est-ce vraiment différent cette fois?

Depuis le début du mois de janvier, la valeur du bitcoin a augmenté de 85% et à la mi-avril, elle a atteint le dernier d’une série de records à 65 000 dollars. Les entreprises qui opèrent dans le secteur de la monnaie numérique attirent un flot d’argent. Lors d’une récente introduction en bourse (conventionnelle), les investisseurs ont évalué Coinbase, l’échange de crypto-monnaie lancé il y a moins de 10 ans, à 72 milliards de dollars, ce qui le place à égalité avec BNP Paribas, une banque française dont les racines remontent à 1848.

Les jeunes sont à l’avant-garde de l’investissement. Au Royaume-Uni, les investisseurs de la génération Y et de la génération Z sont plus susceptibles d’acheter des crypto-monnaies que des actions et plus de la moitié (51%) des personnes interrogées ont négocié des monnaies numériques, selon une étude du courtier Charles Schwab.

Après un an de flambée des prix, les ours mettent en garde contre le risque croissant d’effondrement à la manière de 2018. Les taureaux de Bitcoin soutiennent que le rallye actuel est différent de l’éclatement de la bulle de 2018, lorsque le prix est passé de plus de 16000 $ à seulement 3000 $. Aujourd’hui, disent-ils, elle est tirée par la demande des sociétés de trading professionnelles et des investisseurs institutionnels dont la présence apporte la stabilité.

Tout le monde n’est pas d’accord. «Ce n’est pas différent cette fois. Il n’y a pas de nouvelle époque, malgré ce que les promoteurs vous disent », déclare David Rosenberg, économiste canadien et président de Rosenberg Research. « Les bulles sur les prix des actifs apparaissent, les bulles disparaissent, mais aucune ne se corrige en se détournant. »

Contrairement aux investisseurs plus jeunes, les personnes âgées de 55 ans ou plus restent résolument en marge avec seulement 8% des répondants à l’enquête de cette tranche d’âge qui négocient des devises numériques, selon l’étude de Charles Schwab.

Ils ont peut-être raison de le faire. Les investisseurs du monde entier ont perdu plus de 16 milliards de dollars depuis 2012 dans des escroqueries et des fraudes liées à la crypto-monnaie, selon la plate-forme de divulgation Xangle. La Financial Conduct Authority, l’organisme de surveillance financier du Royaume-Uni, a averti cette année que les investisseurs peuvent perdre 100% de leur argent lorsqu’ils utilisent des crypto-monnaies. Il n’a pas cherché à bloquer les transactions de crypto-monnaie, mais a interdit la vente de produits dérivés sur des actifs cryptographiques aux clients de détail britanniques.

Les marchés de la cryptographie n’étant pas réglementés, les investisseurs n’ont personne vers qui se tourner pour obtenir de l’aide s’ils sont victimes de fraude. Les échanges peuvent s’avérer faux et leurs fondateurs disparaissent. Une nouvelle pièce pourrait se révéler être un tissu de mensonges.

«Il y a beaucoup d’escroqueries et d’opérations criminelles qui ciblent des individus et il est très important de reconnaître que dans un marché non réglementé, il n’y a aucun recours», déclare Ian Taylor, directeur général du groupe de pression CryptoUK.

Une autre préoccupation des investisseurs est l’empreinte environnementale des crypto-monnaies. Les émissions de carbone associées au bitcoin sont égales à celles de la Grèce, selon les recherches de Bank of America, car les pièces sont créées ou «extraites», dans de vastes centres de calcul, qui brûlent de l’électricité et génèrent de la chaleur.

Quelles sont les règles de base?

Les spécialistes de la cryptographie disent que la règle la plus importante pour les investisseurs est d’être prêt à perdre tout leur argent.

Le 13 avril, le bitcoin a entamé une forte baisse, son taux de change perdant 23% en moins de deux semaines. Marcus Swanepoel, directeur général de Luno, un échange de crypto-monnaie axé sur la vente au détail avec plus de 5 millions de clients, dit que dans certains cas, ils se surmenaient. Luno a interrogé ses clients l’année dernière et a constaté que 55% n’avaient pas d’autres investissements.

«Ne dépensez jamais plus d’argent que vous ne pouvez vous permettre de perdre», dit-il. « C’est très risqué, cela ne fait aucun doute. »

Les fluctuations extrêmes du taux de change signifient que l’exposition aux crypto-monnaies devrait être maintenue à une faible proportion d’un portefeuille, estiment la plupart des analystes d’investissement traditionnels.

« Je comprends si vous voulez l’acheter parce que vous pensez que le prix augmentera, mais assurez-vous que c’est une très petite partie de votre portefeuille, peut-être 1 ou 2 pour cent », déclare Thanos Papasavvas, fondateur du groupe de recherche ABP Invest, qui a une expérience de 20 ans en gestion d’actifs.

Emprunter de l’argent pour augmenter les transactions avec un effet de levier amplifie les gains mais gonfle les pertes. En l’absence de règles officielles, les plateformes de trading permettent aux investisseurs de parier des multiples de l’argent qu’ils déposent, gonflant le montant en jeu jusqu’à 100 fois.

«L’effet de levier sur une classe d’actifs folle est la recette du désastre», déclare Abhishek Sachdev, expert en dérivés et responsable de Vedanta Hedging.

Le choix de la bonne pièce est également important. Il existe des centaines de crypto-monnaies; la plupart sont sans valeur et certains sont de simples escroqueries. Le Bitcoin est la pièce la plus ancienne et la plus liquide et c’est celle qui bénéficie du soutien des institutions qui investissent en raison de son offre limitée.

Selon sa conception informatique originale, seuls 21 millions de bitcoins existeront et 99% de ces pièces seront exploitées d’ici 2030. Les autres crypto-monnaies ne sont pas limitées de cette manière et les centaines de pièces numériques disponibles ont toutes des caractéristiques différentes.

C’est aussi le plus cher par unité, mais comme il peut être acheté par petits incréments, il n’est pas nécessaire de dépenser environ 50000 $ pour une pièce complète.

Ethereum est la deuxième crypto-monnaie la plus échangée et a profité du vent arrière du rallye du bitcoin. La technologie derrière ethereum est également utilisée dans un marché naissant appelé finance décentralisée, ce qui fait de la pièce un choix relativement sûr. dogecoin et autres occupent l’extrémité la plus risquée et la plus illiquide du spectre.

Comment acheter des crypto-monnaies et quels sont les risques?

Au Royaume-Uni, le moyen le plus simple d’accéder aux crypto-monnaies est d’acheter une partie de Bitcoin sur une bourse établie telle que Coinbase. Étant donné que les bourses ont subi des pannes, ont été piratées ou se sont effondrées, il s’agit de l’approche la plus sûre, bien qu’elle soit plus coûteuse que les autres bourses.

Coinbase facture généralement un spread d’environ 0,50% plus des frais en fonction de la taille de l’achat et du mode de paiement.

Les sociétés Fintech telles que Revolut offrent également un moyen pour les acheteurs de bitcoins, mais il n’y a aucun moyen de transférer des bitcoins de l’application ailleurs ou vers d’autres types de pièces. Comme ils ne peuvent le revendre que dans Revolut, les investisseurs ne possèdent nominalement que du bitcoin via l’application.

Aux États-Unis, les investisseurs peuvent acheter des actions dans des fonds de crypto-monnaie diversifiés tels que Grayscale, qui peuvent ensuite être achetés et vendus comme d’autres participations mutuelles. Les investisseurs institutionnels peuvent également acheter des produits négociés en bourse, mais ceux-ci sont inaccessibles aux investisseurs de détail au Royaume-Uni. Il est possible d’acheter des produits qui offrent une exposition aux entreprises actives autour de la blockchain – le grand livre numérique public qui sous-tend le bitcoin – comme Invesco Elwood Global Blockchain UCITS ETF. Il s’agit cependant d’un pari sur la technologie plutôt que sur la crypto-monnaie.

La vente de crypto-monnaies a également des implications fiscales. Les actifs numériques sont considérés comme des biens à des fins comptables et les bénéfices peuvent être soumis à l’impôt sur les plus-values.

Les escrocs sont un problème croissant. Certains demandent aux investisseurs d’envoyer leurs clés privées à leurs avoirs cryptographiques, promettant de revenir avec un profit. Mais une fois terminé, il n’y a aucun moyen d’annuler un transfert.

Lihan Lee, co-fondateur de Xangle, conseille aux investisseurs potentiels de vérifier les antécédents de tout programme d’investissement cryptographique, tandis que Taylor de CryptoUK met en garde contre la publication sur les médias sociaux d’investissements en crypto-monnaie ou des appels à froid promettant des rendements garantis.

« Si un étranger s’approche de vous dans la rue et vous dit qu’il vous donnera 150 £ s’il peut emprunter 100 £, vous ne lui donnerez probablement pas l’argent », dit-il. « C’est la même chose avec la cryptographie. »

Pourquoi les institutions s’impliquent-elles?

«Si c’est sur le côté d’un bus, il est temps d’acheter», crie une publicité de Luno à Londres.

De nombreux investisseurs chevronnés disent que l’annonce devrait dire le contraire. Si tout le monde parle de la même chose, c’est un signe infaillible que les prix ont atteint des niveaux insoutenables et sont sur le point de s’effondrer – comme ils l’ont fait en 2018.

Mais au cours des 12 derniers mois, les entreprises et les investisseurs institutionnels ont prudemment plongé leurs orteils dans les actifs numériques. Depuis que les banques centrales du monde entier ont répondu à la pandémie de coronavirus avec des politiques d’argent faciles, les grands gestionnaires d’actifs et les fonds spéculatifs ont cherché des moyens de se protéger d’un retour de l’inflation et de l’érosion de la valeur de certaines devises, dont le dollar.

«Nous avons constaté un changement radical dans l’intérêt institutionnel l’année dernière», déclare James Butterfill, analyste en investissement chez Coinshares, spécialiste des actifs numériques. Il note qu’environ 54 milliards de dollars d’argent sont investis dans 120 fonds de crypto-monnaie. Il y a un an, le chiffre total était de 3,5 milliards de dollars pour 89 fonds.

«Les crypto-monnaies sont là pour rester», a écrit Christian Nolting, directeur mondial des investissements à la banque privée internationale de Deutsche Bank, dans un rapport.

Les banques centrales explorent même l’idée d’émettre des alternatives numériques pour les devises nationales. Pour certains analystes, les monnaies numériques des banques centrales confèrent une légitimité à l’espace cryptographique, tandis que d’autres pensent qu’il s’agit d’une tentative de la part des banques centrales de reprendre le contrôle du marché.

«Les banques centrales ont toujours pensé qu’elles étaient essentielles pour les paiements», déclare Randy Kroszner, professeur d’économie à la Booth School of Business de l’Université de Chicago. « Et maintenant, ils ont réalisé qu’ils ne le sont pas. »

Mais cela ne signifie pas que les risques des crypto-monnaies sont susceptibles de se dissiper de si tôt. Alors que le marché non réglementé rebondit à travers ses dernières fluctuations de prix, il est loin de la stabilité ou de la sécurité.

«La crypto est de loin mon investissement le plus rentable»

«L’argent et l’informatique sont mes priorités», déclare Adrian, un professionnel des services financiers à la fin de la quarantaine, qui a demandé au FT de ne pas utiliser son nom complet pour éviter des «complications fiscales».

À bien des égards, il est l’investisseur par excellence de la crypto-monnaie dans le rallye Bitcoin actuel. Suite à son divorce, une conversation dans un pub en 2017 l’a amené à se pencher sur les crypto-monnaies. Depuis, Adrian est allé profond.

«J’ai de la propriété, du vin, de nombreux investissements différents, mais la crypto est de loin le plus rentable. Je regarde ce que j’ai mis et il n’y a pas de meilleur retour nulle part ailleurs », dit-il.

Il dit qu’il possède environ 50 types différents de crypto-monnaie, mais qu’il a conservé jusqu’à 70% de son investissement dans le bitcoin, qu’il considère comme l’option la plus sûre et la plus liquide.

Il négocie également activement – d’où ses préoccupations concernant HM Revenue & amp; Douane – sur divers échanges et sur le marché naissant des dérivés, utilisant un effet de levier pour amplifier le résultat de ses paris.

S’aventurant au-delà de l’achat et de la détention de pièces de monnaie, Adrian est entré dans le domaine en croissance rapide de la finance décentralisée, qui utilise la technologie du «grand livre numérique» de la blockchain pour remplacer les intermédiaires dans le commerce, les prêts et les emprunts. Un initié de la cryptographie décrit la finance décentralisée – également connue sous le nom de «trading DeFi» – comme le marché le plus conflictuel du monde.

«Vous pouvez gagner entre 100 et 1 000 pour cent, mais ce n’est probablement pas pour les investisseurs débutants», dit-il, ajoutant que le trading dans ce domaine nécessite un engagement important en temps et en recherche.

Adrian dit qu’il ne vendra «jamais» ses bitcoins mais aspire à emprunter contre ses avoirs sur les marchés DeFi pour acheter une maison dans quelques années. Passé de novice en bitcoin à évangéliste en trois ans, il pense que la blockchain a le potentiel de remplacer les compagnies d’assurance, les banques de détail et les banques centrales.

«Si vous vendez du bitcoin, vous optez pour une longue fiat. Pourquoi voudriez-vous faire ça?

Sachdev a adopté une approche beaucoup plus modérée. L’expert en dérivés dirige le cabinet de conseil financier Vedanta Hedging et a une vision sombre des produits trop complexes. Il a néanmoins commencé à «barboter» le bitcoin en janvier de cette année.

«Je peux vous donner 20 raisons pour lesquelles investir dans le bitcoin est une bonne idée et 20 raisons pour lesquelles c’est une idée de merde», dit-il, notant qu’il a franchi le pas après que deux personnes dont il respecte les opinions l’ont encouragé à le faire. «J’ai fait des recherches et téléchargé CoinbasePro.»

Son investissement initial d’environ 20 000 £ a jusqu’à présent généré un bénéfice d’environ 35%. Néanmoins, étant donné la volatilité du bitcoin, il adopte une approche prudente et dit qu’il n’utiliserait jamais de levier. Sachdev possède toujours plus d’or que le bitcoin, mais dit que cela pourrait bientôt changer.

«Je ne veux plus investir dans la cryptographie que 5% de mes investissements en actions», dit-il. « Les retours sont plus importants et plus rapides que sur d’autres marchés alternatifs comme l’art ou le vin, mais il est beaucoup plus mousseux et sujet aux bulles car il est très nouveau. »

Il «résoudrait» tout effondrement des prix, dit-il, et n’a eu aucun problème lors de la conversion d’une partie de son bitcoin en monnaie fiduciaire. Mais il pense également que le succès de Bitcoin pourrait être trop important pour que les banques centrales l’ignorent.

L’échec de Bitcoin jusqu’à présent à remplir sa promesse de devenir un moyen de paiement banal et omniprésent ne l’inquiète pas, cependant.

«Je ne suis pas trop dérangé de ne pas pouvoir l’utiliser à Sainsbury’s. Je vois le bitcoin comme un actif non corrélé. Ce n’est pas parce qu’elle ne peut pas tout faire qu’elle n’a pas sa place. »

Quelles 10 crypto-monnaies vont exploser en 2020?

Top 10 des crypto-monnaies à exploser cette année:

• Ethereum (ETH)
• Jeton d’attention de base (BAT)
• Pièce Binance (BNB)
• Ondulation (XRP)
• Maillon de chaîne (LINK)
• Stellaire (XLM)
• Polkadot (DOT)
• Dogecoin (DOGE)

Que vaudra le litecoin en 2025?

An	Potentiel élevé	Potentiel faible
2021	1 250 $	75 $
2022	2 500 $	325 $
2023	1 000 $	200 $
2024 – 2025	10 000 $	500 $

Que vaudra Ethereum en 2030?

Ethereum pourrait atteindre plus de 100 000 dollars par pièce en 2030. Dan Morehead, le PDG de Pantera Capital, estime que l’ETH atteindra six chiffres en 10 ans, tout comme Nigel Green, le fondateur de deVEre Group, qui prédit également le prix de l’ETH. atteindra la barre des 100 000 $ au cours de la prochaine décennie.

Bitcoin augmentera-t-il ou diminuera-t-il après avoir diminué de moitié?

En 2011, le taux d’inflation du bitcoin était de 50% mais après la réduction de moitié en 2012, il est tombé à 12%, et en 2016 à 4-5%. Son taux d’inflation actuel est de 1,76%. Cela signifie que la valeur du bitcoin augmente après chaque réduction de moitié. Historiquement, après chaque réduction de moitié, le bitcoin connaît une course haussière.

Bitcoin va-t-il encore planter?

Le prochain krach majeur du prix du bitcoin effacera jusqu’à 90% de sa valeur et le fera stagner dans un «hiver crypto» de plusieurs années, a averti un expert du marché. … En mars dernier, la valeur du bitcoin venait de diviser par deux à la suite d’une série de crashs flash, en partie déclenchés par la pandémie de coronavirus.

Est-il judicieux d’acheter du Bitcoin maintenant?

Bitcoin est peut-être de plus en plus populaire en ce moment, mais cela à lui seul n’en fait pas un investissement intelligent. Avant d’investir de l’argent, pensez à votre tolérance au risque. Si vous avez de l’argent à brûler et que vous êtes prêt à le risquer, le pari en vaut la peine. Mais pour la plupart des investisseurs, il est préférable d’éviter Bitcoin pour le moment.

Sources :

• tytary.femi-nsk.ru